有色金屬

　　【滬銅】關注40日均線支撐

　　中國6月精煉銅產量同比增長11.8%至80.4萬噸，為2008年12月以來最高。世界金屬統 計局：2019年1-5月全球銅市場供應過剩2.1萬噸，2018年全年則為缺口1.9 萬噸。1-5月全球礦山銅產量為843萬噸，較去年同期減少0.5%。1-5月全球精煉銅產量為922萬噸，較去年同期減少5.9%，印度和智利產量顯著減少，分別為減少10.8萬噸和15.4萬噸。中國大型銅冶煉廠周四調降 2019 年第三季度加工精煉費(TC/RC)底價至每噸55美元，較上季度下滑24.7%，加工精煉費用走低表明銅精礦市場供應收緊。滬銅1909，夜盤低開下探40日線附近弱勢反彈，短期有色金屬整體有所回調，且滬銅回調幅度較大，操作上，下方關注40日短線支撐，若有效擊穿，轉空。

　　【滬鋁】轉入區間振蕩格局（13600－14000）

　　氧化鋁產能暫無產能減產，價格偏弱，電解鋁成本支撐減弱；電解鋁利潤修復，開工狀況回升；18日SMM鋁錠庫存報104.2萬噸，較上周四持平，去庫存基本結束；6月未鍛軋鋁及鋁材出口50.6萬噸，5月出口為53.6萬噸,7月出口仍有下降預期；淡季需求惡化態勢明顯，鋁廠鑄錠量上升，月差擴大；現貨成交貼水擴大，滬鋁沖高成交不理想。滬鋁1908，總體仍呈現窄幅震蕩，成交量繼續萎縮，上漲勢頭有望結束，轉入區間振蕩格局（13600－14000）。

　　黑金品種

　　【焦炭】持空做空

　　近期貿易商活躍度上升，采購積極性提高，焦企出貨良好，庫存下降明顯，挺價意愿增強。而隨著焦炭價格的企穩，焦煤壓力也有所減輕，現貨市場逐漸企穩。目前來看，煤焦現貨市場短期企穩的概率較大，但能否形成上漲趨勢需視鋼廠的開工情況以及焦化廠的限產力度而定，特別是山西地區的環保政策的執行情況，應予重點關注。焦炭1909，昨日期價縮量反彈，夜盤微整后大幅下行，操作上，持空做空。

　　【螺紋】下方關注3850附近支撐 在此位置若得到有效支撐做多

　　鋼聯公布本期產庫數據均增，市場受壓回落，一方面按照河北多地環保限產政策要求，中下旬面臨差異化限產部分產能釋放，另一方面，上期數據落在南方梅季，終端 需求受到影響，7月15日正式出梅，后期需求有望回升。螺紋鋼短期預計弱勢調整。鐵礦石高位震蕩，政策性影響下，資金活躍度受到較大影響，預計短期震蕩整理，參與性不佳，關注遠月高貼水交易機會。螺紋1910，昨日期價沖高回落，日內收長上影陰線，夜盤弱勢下探，但整體仍處于支撐上方，下方關注3850附近支撐，在此位置若得到有效支撐做多。

　　能源化工

　　【橡膠】10000仍是調整目標

　　滬膠進入3季度，滬膠面臨后期集中交割壓力，目前市場整體庫存依然較大，市場缺乏足夠的做多信心，但是期貨連續下跌，當前膠價已經跌至歷史低位，后期受成本等因素支撐也在逐漸加強，滬膠繼續向下空間有限，短期觀望為主。橡膠1909，反彈力度上欠缺，就目前位置來看，沒有做空能力和力量，導致市場失衡，下方又有明顯的支撐，形成一個盤整失效跌破下行過程的話比較難，但從反彈力度來看，短時間內通過一個大陽線 ，形成新的漲點的話可能性也不大，所以短期內依舊還是弱勢震蕩格局，反彈不能突破11000點則反彈結束，將再次下探，10000仍是調整目標。

　　【原油】上方關注20日短線壓力位

　　利比亞國家石油公司：利比亞日產29萬桶原油的沙拉拉油田關閉；在關閉 Sharara 油田后，Zawiya港口存在不可抗力影響；貝克休斯：美國石油鉆井數連續三周錄得減少5座至779。原油1909，K線在20日下運行，視為調整結構，突破才視為調整結束，昨天雖然是陽線，但不是突破，所以還不能確認，上方關注20日短線壓力位，若此位置成交量得到有效放大，轉多。

　　【PTA】不排除有繼續下跌的可能

　　PTA現貨高加工費下市場預期開始轉弱，這也壓制了 PTA 期貨價格的走高。不過，現貨對期貨400左右的升水以及09合約作為旺季合約，下游需求并不太悲觀，所以09合約進一步下行的空間也不大。周末中美貿易問題傳出改善信號，這也從宏觀面利好未來PTA預期PTA1909，破位下跌，連續兩個交易日日跌停收盤，沒有量能支撐的行情非常脆弱，行情破位下跌，短期市場仍是看空情緒主，短期不排除有繼續下跌的可能，操作上，高位空單持有。

　　【甲醇】空單減倉暫時持有

　　基本面來看，國內供應仍有繼續回升的預期，甲醇進口量將維持高位，疊加傳統下游行業進入淡季，新建MTO裝置運行不穩，甲醇供需驅動仍向下為主，但目前甲醇部分生產企業已陷入虧損狀態，成本支撐或有所顯現，預計甲醇繼續下跌空間或有限，關注甲醇生產企業開工情況。甲醇1909，昨日早盤開盤略微上沖及一路殺跌,且打破了前期低點2132,最低探至2100，尾盤收于低位，日內收陰，整體依然維持弱勢震蕩，短期市場依舊由空頭主導，操作上，空單減倉暫時持有。

　　農副產品

　　【豆粕】暫時觀望

　　預計熱帶風暴Barry即將登陸路易斯安娜州，屆時將會給密西西比河沿岸產區造成大范圍降雨甚至洪 水，預計波及范圍可以擴展至伊利諾伊州及印第安納州的中心地帶，對美豆的生長造成一定的破壞。周五豆粕價格2720-2800元/噸，較前一日漲10-30元/噸。近日豆粕成交和提貨量好轉，預計本周豆粕庫存將有所下滑，開機率也有 望回升。雖然非洲豬瘟蔓延的形勢仍未見顯著好轉，但USDA下調美豆新作產量以及熱帶風暴登陸美國，美豆價格有望進一步上漲，從而提振國內豆粕價格。豆粕1909，昨日期價一直維持弱勢震蕩整理態勢，雖然午后出現小幅度上攻，總體仍呈現窄幅震蕩，成交量繼續萎縮，夜盤承壓下滑，操作上，暫時觀望。

　　【雞蛋】多單減倉持有 繼續保持多頭思路

　　現貨短期或以穩定為主，中秋節前蛋價仍有上漲空間。09主力合約距離8月限倉只有一周時間，持倉過大，成交活躍，而從現貨看9月蛋價或呈下跌態勢，當前價位不利于接貨，資金離場9月的時間窗口縮短。下半年開產蛋雞大幅增加，但豬肉和淘汰雞價格持續上漲，對蛋價帶來很大的不確定性，1月或將成為資金離開9月合約后追逐的下一個熱門合約。雞蛋1909，昨日期價沖高回落，日內收長上影陽線，預計后期還是多頭趨勢，操作上，多單減倉持有，回調繼續保持多頭思路。

　　【具體行情看盤中表現，以上觀點僅供參，不構成操作建議】