有色金屬【滬銅】等待回落遇支撐起穩(wěn)后再做多

　　國(guó)際銅業(yè)研究小組：2019年3月全球精煉銅市場(chǎng)供應(yīng)短缺5.1萬(wàn)噸，2月為供應(yīng)過(guò)剩7.2萬(wàn)噸；今年前三個(gè)月銅市供應(yīng)短缺3.2萬(wàn)噸，上年同期為供應(yīng)過(guò)剩8.1萬(wàn)噸。智利礦業(yè)

　　巨頭 Antofagasta 與江銅、銅陵有色(000630)簽訂2020年上半年 TC

　　長(zhǎng)單，價(jià)格為mids-60（65美元/噸上下），逼近冶煉廠盈虧線。受Chuquicamata罷工影響

　　智利6月銅出口量環(huán)比下降15%。滬銅1909，昨日白盤震整體呈現(xiàn)蕩調(diào)整走勢(shì)，夜盤沖高回落，短期有繼續(xù)下調(diào)的需求，操作上，等待回落遇支撐起穩(wěn)后再做多。

　　【滬鋁】上方繼續(xù)關(guān)注60日短線壓力位

　　基本面方面，內(nèi)外氧化鋁價(jià)格持續(xù)下跌，電解鋁成本支撐減弱；減產(chǎn)復(fù)產(chǎn)交替出現(xiàn)，廣西信發(fā)、營(yíng)口忠旺減產(chǎn)，新增及復(fù)產(chǎn)增量緩慢；8日SMM鋁錠庫(kù)存報(bào)102.2萬(wàn)噸，較上周四下降0.6萬(wàn)噸，去庫(kù)存呈放緩態(tài)勢(shì)；5月未鍛軋鋁及鋁材出口53.6萬(wàn)噸，4月出口為

　　49.8

　　萬(wàn)噸,6月出口預(yù)期下降；淡季需求惡化態(tài)勢(shì)明顯，鋁廠鑄錠量上升，基差走弱。滬鋁1908，昨日白盤震蕩上行，夜盤沖高回落，上方拋壓較重，但底部存在較強(qiáng)支撐，激進(jìn)者回調(diào)做多，行情走勢(shì)符合我們精準(zhǔn)分析，操作上，多單減倉(cāng)持有，上方繼續(xù)關(guān)注60日短線壓力位。

　　黑金品種 【焦炭】多單暫時(shí)離場(chǎng)觀望

　　隨著焦炭現(xiàn)貨價(jià)格的連續(xù)走低，焦企利潤(rùn)降至低位，挺價(jià)意愿增強(qiáng)。加之近期貿(mào)易商活躍度上升，采購(gòu)積極性提高，部分地區(qū)焦企出貨良好，庫(kù)存有所下降，更增強(qiáng)了焦企的挺價(jià)信心。而隨著焦炭?jī)r(jià)格的企穩(wěn)，焦煤壓力也有所減輕，國(guó)內(nèi)煉焦煤現(xiàn)貨有回穩(wěn)跡象。目前來(lái)看，煤焦現(xiàn)貨價(jià)格壓力暫時(shí)有所緩解，短期將再次進(jìn)入焦鋼的博弈期。而從長(zhǎng)期角度看，隨著本周《山西省打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)

　　2019

　　行動(dòng)計(jì)劃》的發(fā)布，四季度主產(chǎn)地焦企實(shí)行嚴(yán)格限產(chǎn)仍存較大可能，因此市場(chǎng)普遍看好遠(yuǎn)期焦炭，價(jià)格支撐明顯。邏輯：流通環(huán)節(jié)需求增加，煤焦供需面有所改善，現(xiàn)貨價(jià)格短暫企穩(wěn)。焦炭1909，昨日白盤出現(xiàn)較明顯的沖高回落行情，夜盤低開(kāi)一泄千里直線跳水，直擊20日均線遇支撐迅速向上反拉，操作上，

　　多單暫時(shí)離場(chǎng)觀望。 【螺紋】大幅回落 關(guān)注3920一線支撐 下游需求偏弱對(duì)漲價(jià)認(rèn)可 度不高，采購(gòu)積極性降低。河北多地環(huán)保限產(chǎn)逐步落實(shí)，逐步由7月份政

　　策管控?cái)U(kuò)大到三季度管控，環(huán)保政策影響較預(yù)期增大，政策性支撐仍在。基本面產(chǎn)量減少提振市場(chǎng)，但下游需求仍受淡季效應(yīng)拖累，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格上

　　調(diào)可持續(xù)性支撐有限。螺紋1910，昨日白盤緩慢地微幅震蕩下行，午后開(kāi)盤直線跳水，尾盤再度跳水，日內(nèi)收長(zhǎng)上影陰線，操作上，下方關(guān)注3920一線支撐，在此位置若得到有效支撐做多。

　　能源化工 【橡膠】10000仍是調(diào)整目標(biāo)

　　滬膠進(jìn)入3季度，滬膠面臨后期集中交割壓力，目前市場(chǎng)整體庫(kù)存依然較大，市場(chǎng)缺乏足夠的做多信心，但是期貨連續(xù)下跌，當(dāng)前膠價(jià)已經(jīng)跌至歷史低位，后期受成本等因素支撐也在逐漸加強(qiáng)，滬膠繼續(xù)向下空間有限。橡膠1909，昨日早盤探底回升，午后小幅拉漲后震蕩盤整，日內(nèi)收長(zhǎng)下影陽(yáng)線，夜盤小幅沖高回落，就目前位置來(lái)看，沒(méi)有做空能力和力量，導(dǎo)致市場(chǎng)失衡，下方又有明顯的支撐，形成一個(gè)盤整失效跌破下行過(guò)程的話比較難，但從反彈力度來(lái)看，短時(shí)間內(nèi)通過(guò)一個(gè)大陽(yáng)線

　　，形成新的漲點(diǎn)的話可能性也不大，反彈不能突破11000點(diǎn)則反彈結(jié)束，將再次下探，10000仍是調(diào)整目標(biāo)。 【原油】空單減倉(cāng)持有 下方關(guān)注400附近支撐

　　英外相：若伊朗保證不運(yùn)油去敘利亞，可以不再扣押油輪；渣打銀行報(bào)告：油價(jià)將繼續(xù)上漲，布倫特將高于70美元/桶，WTI

　　將測(cè)試65美元/桶上方位置。原油1908，昨日白盤順勢(shì)下滑，夜盤再度大幅走低，沒(méi)有量能支撐的行情非常脆弱，行情破位下跌，短期市場(chǎng)仍是看空情緒主導(dǎo)，操作上，操作上，空單減倉(cāng)持有，下方關(guān)注400附近支撐。

　　【PTA】暫時(shí)觀望

　　目前的供需情況很難復(fù)制去年那樣的現(xiàn)貨帶動(dòng)期貨大漲的行情，但是基于PTA相對(duì)景氣的產(chǎn)業(yè)實(shí)際且9月對(duì)應(yīng)的是旺季合約，加工費(fèi)也很難持續(xù)下降，9月時(shí)現(xiàn)貨加工費(fèi)低于1000

　　的概率較小，目前的9月盤面加工費(fèi)約為1300，屬于9月現(xiàn)貨的正常水平。PTA1909，昨日早盤微幅上行，午后拉漲攀升，日內(nèi)收陽(yáng)，夜盤高開(kāi)一路下殺，盤中多頭一點(diǎn)抵抗動(dòng)作都沒(méi)有，剩余多單已離場(chǎng)，操作上，暫時(shí)觀望。

　　【甲醇】下方關(guān)注2000整數(shù)關(guān)口

　　基本面來(lái)看，國(guó)內(nèi)供應(yīng)仍有繼續(xù)回升的預(yù)期，甲醇進(jìn)口量將維持高位，疊加傳統(tǒng)下游行業(yè)進(jìn)入淡季，新建MTO裝置運(yùn)行不穩(wěn)，甲醇供需驅(qū)動(dòng)仍向下為主，但目前甲醇部分生產(chǎn)企業(yè)已陷入虧損狀態(tài)，成本支撐或有所顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)甲醇繼續(xù)下跌空間或有限，關(guān)注甲醇生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工情況。甲醇1909，昨日白盤重挫下跌，再創(chuàng)新低，尾盤小幅回升，日內(nèi)收長(zhǎng)下影陰線，夜盤再創(chuàng)新低，短期市場(chǎng)依舊由空頭主導(dǎo)，操作上，下方關(guān)注2000整數(shù)關(guān)口。

　　農(nóng)副產(chǎn)品 【豆粕】多單持有 回調(diào)關(guān)注加倉(cāng)機(jī)會(huì) 預(yù)計(jì)熱帶風(fēng)暴Barry即將登陸路易斯安娜州，屆時(shí)將會(huì)給密西西比河沿岸產(chǎn)區(qū)造成大范圍降雨甚至洪

　　水，預(yù)計(jì)波及范圍可以擴(kuò)展至伊利諾伊州及印第安納州的中心地帶，對(duì)美豆的生長(zhǎng)造成一定的破壞。周五豆粕價(jià)格2720-2800元/噸，較前一日漲10-30元/噸。近日豆粕成交和提貨量好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)本周豆粕庫(kù)存將有所下滑，開(kāi)機(jī)率也有

　　望回升。雖然非洲豬瘟蔓延的形勢(shì)仍未見(jiàn)顯著好轉(zhuǎn)，

　　但USDA下調(diào)美豆新作產(chǎn)量以及熱帶風(fēng)暴登陸美國(guó)，美豆價(jià)格有望進(jìn)一步上漲，從而提振國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格。豆粕1909，昨日白盤繼續(xù)震蕩，日內(nèi)收長(zhǎng)上影陰線，操作上，多單持有，回調(diào)關(guān)注加倉(cāng)機(jī)會(huì)。

　　【雞蛋】多單減倉(cāng)持有，繼續(xù)保持多頭思路

　　雙休日全國(guó)主產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格持續(xù)上漲，均價(jià)4.56元/斤，較11日上漲0.20元/斤，其中河南地區(qū)均價(jià)最高為4.67元/斤，遼寧地區(qū)均價(jià)最低4.43元/斤。產(chǎn)區(qū)河南、山東漲幅0.3元/斤，領(lǐng)漲全國(guó)，銷區(qū)北京大漲，上海被動(dòng)跟漲；目前雞蛋價(jià)格已經(jīng)連續(xù)12天的上漲，漲幅超過(guò)1元，產(chǎn)區(qū)漲幅較大，銷區(qū)被動(dòng)跟漲，淘汰情況：可淘老雞不多，屠宰企業(yè)抵觸高價(jià)，成交一般。補(bǔ)欄情況：目前養(yǎng)殖單位空欄普遍不多，整體補(bǔ)欄積極性較前期下滑，加之高溫天氣不利于養(yǎng)殖單位育雛，部分企業(yè)雞苗排單放緩，多數(shù)企業(yè)雞苗訂單排至7月下旬，少數(shù)排至8月中上旬。多數(shù)企業(yè)種蛋利用率暫時(shí)維持在100%。雞蛋1909，昨日期價(jià)早盤低開(kāi)高走，多頭加大進(jìn)攻力度，持續(xù)發(fā)力連創(chuàng)新高，強(qiáng)勁走勢(shì)結(jié)束全天交易，日內(nèi)收放量陽(yáng)線，預(yù)計(jì)后期還是多頭趨勢(shì)，操作上，多單減倉(cāng)持有，繼續(xù)保持多頭思路。

　　【具體行情看盤中表現(xiàn)，以上觀點(diǎn)僅供參，不構(gòu)成操作建議】