受多重利好因素的推動，中國期貨市場監控中心工業品期貨指數（CIFI）高位振蕩，重心站穩1100點。截至7月12日當周，CIFI最終報收于1117.73點，當周最高上沖至1129.23點，最低下探至1108.83點，全周上漲0.60%。

　　分品種來看，工業品漲跌約各半，有色金屬多頭主導市場，鎳強勢反彈6.21%，鐵礦石維持前期漲勢，重心回升5.24%。然而，化工品普遍走弱，天膠深跌6.19%，塑料、甲醇跌幅也均超過3%。

　　鎳價大幅走升，宏觀信息層面轉暖對有色金屬帶來支持。俄鎳貼水擴大，金川鎳升水收窄，主要因為價格不斷走高，導致下游拿貨謹慎，多在觀望。同時疊加低位補庫充足，剛需基本滿足，僅部分近期未補庫下游，入市少量采購。隨著鎳價大幅上漲，現貨市場趨于平靜，買方以觀望為主。

　　鐵礦石沖高后，漲勢明顯放緩。國家發改委、工信部及冶金部相繼開會，提及國內將開放鐵礦石進口，增加國產礦供給，強化貿易商管控，平抑礦價。港口成交出現回落，鋼廠預期偏空，采購謹慎，部分鋼廠增加非主流礦用量。高爐開工率和日均鐵水產量繼續下降，但日均疏港量環比增加，港口庫存減少80萬噸，總量降至1.4億噸，限產影響仍在持續，到港情況并不樂觀。根據發貨情況推測，不排除后期鐵礦石集中到港的可能。

　　滬膠價格下跌后有走穩跡象，整體表現依然偏弱。6月國內汽車產銷量同比繼續下降，但減幅較從前有所收斂。一般來說，8月以后汽車生產將逐月回升，屆時有望增加橡膠需求。20號膠將在8月12日上市，預期會分流現在滬膠市場的資金，這也是造成當前膠價偏弱的重要原因。橡膠需求形勢近期恐難好轉，支持膠價回升的潛在利好可能出現在供給端。此外，橡膠主產區的天氣狀況值得關注，三四季度是臺風多發期，對膠樹生長可能造成威脅，同時降雨量與膠水的產量也有對應關系。

　　聚乙烯價格先揚后抑，商家陸續讓利出貨。石化庫存消化放緩，港口庫存消化不及前期。中安聯合煤化計劃7月中旬投產，市場供給壓力增加。下游生產改觀不大，前期已適量補倉，再庫存的意愿一般。綜合來看，塑料基本面壓力有所增加，貿易商積極出貨。

　　甲醇跌破前期低點支撐，下探至2211元/噸，創近兩年新低。甲醇期貨大幅下挫，業者信心受打擊，市場氣氛偏空。國內甲醇現貨市場跟隨期貨調整，內地市場表現略強，主產區企業報價暫穩，整體出貨順利，部分廠家出現停售，西北地區部分裝置停車，開工負荷有所下滑，但依舊在80%以上。全國整體開工水平窄幅回升，甲醇產量逐步增加，貨源供給偏寬松。下游企業需求無起色，維持剛需采購。煤制烯烴開工率窄幅回落，傳統需求處于淡季，維持低負荷運行狀態。甲醇需求難以跟進，而進口貨源集中到港卸貨，港口庫存繼續累積，回升至95萬噸附近，可流通貨源也有所增加。雖然貿易商避險情緒升溫，適量降價排貨，但交投仍不活躍，市場參與者心態謹慎。綜合而言，甲醇基本面疲弱。

　　（作者單位：方正中期期貨）