2019．6．26

　　東京早盤RSS1912合約開盤在192.5日元。TSR1911合約開盤在161.6日元，較上一交易日上漲3.4日元。美元兌日元匯率早間在107.172附近。

　　昨天的東京橡膠市場12月合約新開，較11月合約貼水2.2日元，遠(yuǎn)月合約整體承壓下行。最近雖然外部市場對于東京橡膠價(jià)格的影響較小，但是美元兌日元匯率來到今年1月以來的新低不得不引起我們的注意。由于日元走高，日元計(jì)價(jià)的現(xiàn)貨價(jià)格相對走低，當(dāng)前東京近約價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的價(jià)差可能進(jìn)一步擴(kuò)大。同時(shí)，中美貿(mào)易談判本周末講引來兩國首腦會晤，從近期傳出的消息來看，達(dá)成根本性協(xié)議的可能性較小，屆時(shí)遠(yuǎn)月價(jià)格的進(jìn)一步走低勢必講近遠(yuǎn)月價(jià)差拉開。近月合約的走向很大程度上決定了下半年橡膠市場的走勢，需要特別注意。

　　現(xiàn)貨方面，6月25日3號煙片6月期FOB價(jià)格在63.39泰銖附近，較上一交易日上漲0.2泰銖。20號標(biāo)膠6月期FOB價(jià)格在50.98泰銖附近，較上一交易日上漲0.12泰銖。USS現(xiàn)貨價(jià)格在56.5泰銖附近，較上一交易日持平。

　　技術(shù)方面來看，隨著東京12月合約貼水開盤，RSS遠(yuǎn)月合約價(jià)格繼續(xù)回落。K線上短期轉(zhuǎn)換線即將和中期基準(zhǔn)線相交叉，同時(shí)遲行線也會和價(jià)格實(shí)體相交。一旦遠(yuǎn)月價(jià)格穿過云層那么可能會觸發(fā)技術(shù)面上的拋盤，短期內(nèi)關(guān)注190日元一線的支撐。另一方面，當(dāng)前東京市場的持倉集中在11月合約上，該合約關(guān)注192日元附近的支撐。

　　6月25日東京收盤時(shí)1911月合約和上海1909月合約的價(jià)差（東京-上海）為106美元/噸。

　　瑞恒 國際投資有限公司

　　Ry Eternity Investment Co., Limited

　　本報(bào)告中的信息均來源于公開資料，本人對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發(fā)生變更。本人已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀和公正，但文中的觀點(diǎn)和建議僅供參考客戶應(yīng)審慎考量本身需求。本人對使用本報(bào)告及其內(nèi)容所引發(fā)的任何直接或間接損失概不負(fù)責(zé)。