有色金屬

　　【滬銅】反彈無量沖高依舊還需做高拋

　　中國海關(guān)：4月銅礦砂及其精礦進(jìn)口量為1,65.6萬噸，較去年同期增加6.8%；1-4月累計(jì)進(jìn)口724.3萬噸，同比增加16.7%。中國 4 月未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量為41萬噸，較去年同期減少8.3%；1-4月累計(jì)進(jìn)口159萬噸，同比減少5.3%。 4月精煉銅進(jìn)口量為294,705 噸，同比減少7.4%，1-4月累計(jì)進(jìn)口1,134,046 噸，同比下降3.2%。滬銅1907，夜盤低開微幅反彈后震蕩下行，白盤慣性下殺，午后跌幅變深，反彈無量沖高依舊還需做高拋，操作上，空單減倉繼續(xù)持有，反彈關(guān)注加倉機(jī)會(huì)。

　　【滬鋅】短期震蕩筑底的可能性較大

　　基本面國內(nèi)精礦供應(yīng)持續(xù)寬松，高加工費(fèi)持續(xù)，煉廠精鋅供應(yīng)突破明顯。三地社會(huì)庫存去化同比不及去年，反應(yīng)消費(fèi)恢復(fù)同比不及。供給增加同時(shí)庫存持續(xù)下降，也反應(yīng)了下游快速恢復(fù)。鋅礦加工費(fèi)回升較快，鋅礦供應(yīng)逐漸向好，但冶煉廠開工率確沒有明顯提升，鋅錠產(chǎn)量受限，導(dǎo)致庫存持續(xù)低位運(yùn)行，預(yù)計(jì)二季度后期冶煉產(chǎn)能才會(huì)陸續(xù)釋放，政府加大基建投資，但下游需求一般。滬鋅1906，今日期價(jià)小幅反彈遇阻大幅回落，午后延續(xù)低位震蕩盤整，日內(nèi)收長上影陰線，技術(shù)上看日線，下方20000存在較強(qiáng)支撐，但上方又面臨20日線壓制，預(yù)計(jì)短期震蕩筑底的可能性較大，操作上，空單注意止盈，謹(jǐn)防大幅反彈，激進(jìn)者回調(diào)輕倉試多。

　　【滬鋁】14000-14500 區(qū)間震蕩 高拋低吸

　　河南神火25萬噸產(chǎn)能因漏爐起火，暫時(shí)停止生產(chǎn)；海德魯Alunorte氧化鋁廠和Albras鋁廠預(yù)期將開始復(fù)產(chǎn)，緩和海外氧化鋁中遠(yuǎn)期緊平衡預(yù)期；山西呂梁氧化鋁行業(yè)因央視點(diǎn)名批評(píng)環(huán)保問題，山西地區(qū)累計(jì)整改停產(chǎn)470萬噸氧化鋁產(chǎn)能，氧化鋁價(jià)格持續(xù)上漲；23日SMM鋁錠庫存報(bào)128.2萬噸，較上周四下降6.4萬噸；魏橋、西部水電復(fù)產(chǎn)預(yù)期放緩，西部水電后續(xù)10萬噸投產(chǎn)預(yù)期不明，華圣年內(nèi)19萬噸開工已停產(chǎn)完畢；鋁棒加工費(fèi)跌至低谷，因消費(fèi)明顯偏弱；4月未鍛軋鋁及鋁材出口49.8萬噸，3月出口為54.6萬噸。滬鋁1907，今日期價(jià)反彈遇阻承壓大幅回落，日內(nèi)收長上影陰線，預(yù)計(jì)短期在14000-14500 區(qū)間震蕩，操作上，輕倉高拋低吸。

　　黑金品種

　　【焦炭】整體依然在高位震蕩調(diào)整范圍內(nèi)多單減倉應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)

　　焦炭供給端暫時(shí)高位暫穩(wěn)，利潤角度來看估值已至中性，鋼廠限產(chǎn)暫不及預(yù)期，鋼廠開工繼續(xù)回升，焦炭產(chǎn)業(yè)鏈庫存略有下降，港口庫存仍在高位，環(huán)保力度及焦化去產(chǎn)能所帶來預(yù)期已在盤面有所體現(xiàn)，短期或跟隨鋼價(jià)偏震蕩，繼續(xù)上漲需要政策的進(jìn)一步落地，節(jié)奏上關(guān)注基差走勢(shì)、山西地區(qū)環(huán)保力度、唐山鋼廠限產(chǎn)情況。焦炭1909，夜盤圍繞昨日收盤價(jià)橫盤整理，白盤開盤快速下探后弱勢(shì)反彈，午后繼續(xù)弱勢(shì)下行，回踩2200遇支撐震蕩回升，但也沒能翻紅，日內(nèi)收長下影小陰線，昨日日評(píng)已提示過，向下回踩2200點(diǎn)支撐位概率較大，如果這個(gè)位置形成破位殺跌放量，支撐位下放20日線附近，目前這個(gè)位置看，整體依然在高位震蕩調(diào)整范圍內(nèi)，多單減倉應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，操作上，保持該策略不變，激進(jìn)者遇支撐輕倉試多。

　　【螺紋】下方關(guān)注20日短線支撐

　　由于近期港口庫存的連續(xù)減庫，港口資源偏緊。南方區(qū)域逐漸進(jìn)入雨季，季節(jié)性需求將回落。廠庫社庫數(shù)據(jù)顯示繼續(xù)去化，與去年同期水準(zhǔn)相差無幾，驗(yàn)證需求減弱，但仍未超預(yù)期下滑，產(chǎn)量繼續(xù)增加，但供應(yīng)壓力尚未兌現(xiàn)。卷螺期貨震蕩整理，基差大幅修復(fù)，進(jìn)一步拉升可能面臨壓力。螺紋1910，今日期價(jià)早盤反彈遇阻承壓回落，午后下探20日線支撐小幅收回，總體依然呈現(xiàn)窄幅震蕩，日內(nèi)收長下影陰線，向下調(diào)整的空間有限，上有壓力，下有支撐，預(yù)計(jì)短期維持高位震蕩概率較大，操作上，短線操作為宜，上方關(guān)注4000壓力位，下方關(guān)注20日短線支撐。

　　【熱卷】調(diào)整仍舊是在箱體中震蕩 短線操作為宜

　　熱卷1910，今日期價(jià)震蕩調(diào)整仍舊是在箱體中震蕩，日內(nèi)再收紅十字星，多、空偏表現(xiàn)謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)短期繼續(xù)調(diào)整的可能大，操作上，短線操作為宜，下方關(guān)注3600一線支撐。

　　能源化工

　　【橡膠】緩步攀升 后面還有上漲空間

　　橡膠產(chǎn)區(qū)干旱疊加前期混合膠因素支撐短期膠價(jià)。橡膠1909，夜盤高開震蕩上行，白盤開盤微幅回調(diào)后慢慢攀升，午后漲幅擴(kuò)大，尾盤上翹，收于高位，日內(nèi)收放量中陽，后面還有上漲空間，操作上，多單減倉繼續(xù)持有，上方關(guān)注12500附近短線壓力位。

　　【原油】行情休整調(diào)整倉位規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

　　俄羅斯4月份經(jīng)Druzhba輸往歐洲的石油管道被發(fā)現(xiàn)500萬噸石油受到污染（氯化物含量超過歐洲煉油廠的要求），出口受阻限制俄羅斯原油產(chǎn)量，導(dǎo)致5月俄羅斯原油產(chǎn)量持續(xù)減少，給油價(jià)提供支撐。據(jù)悉，俄羅斯計(jì)劃在Druzhba輸油管道于6月份重啟之后向波蘭和德國供應(yīng)65萬桶/日的Urals預(yù)計(jì)該輸油管道的石油輸送將在7月份恢復(fù)145萬桶/日的正常狀態(tài)。原油1907，夜盤反彈承壓回落，白盤延續(xù)弱勢(shì)下探，日內(nèi)收長上影陰線，經(jīng)過前一輪大跌之后，目前行情休整，操作上，空單調(diào)整倉位規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　【PTA】短期進(jìn)一步回落的空間有限 可做波段反彈

　　5月份提前進(jìn)入需求淡季，坯布庫存處于近幾年同期高位，目前聚酯庫存逐步上升，聚酯開工率開始下降。因此，PX利潤和PTA利潤預(yù)計(jì)維持低位震蕩。PTA1909，今日期價(jià)全天依然呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢(shì)，日線再收小紅十字星，經(jīng)過前一輪大跌之后，短期進(jìn)一步回落的空間有限，操作上，可做波段反彈。

　　【甲醇】多單選擇在回測(cè)2450－2460一線做多

　　甲醇1909，今日期價(jià)早盤開盤先是橫盤整理，隨后企穩(wěn)放量上漲，午后延續(xù)震蕩走高，日內(nèi)收中陽，技術(shù)上看日線，2400存在較強(qiáng)支撐，操作上，多單選擇在回測(cè)2450－2460一線做多，目標(biāo)位看至2550一線。

　　農(nóng)副產(chǎn)品

　　【豆粕】行情整體走勢(shì)繼續(xù)看漲 持多做多

　　巴西豐產(chǎn)且美豆庫存龐大，壓制美豆價(jià)格。國內(nèi)豆粕受非洲豬瘟影響，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性受抑，豆粕成交不佳，下游提貨速度減慢，基本面壓力較大，近期豆粕上漲因人民幣匯率貶值及南美大豆升貼水上漲提高進(jìn)口成本，不宜過分追高。豆粕1909，今日期價(jià)早盤跳空高開強(qiáng)勢(shì)上漲，午后開盤拉漲，封死漲停板，行情整體走勢(shì)繼續(xù)看漲，操作上，多單減倉繼續(xù)持有，回調(diào)關(guān)注加倉機(jī)會(huì)，上方關(guān)注3050短線壓力位。

　　【菜油】60日線得到有效支撐 多單減倉持有

　　目前豆油和棕櫚油價(jià)格已經(jīng)跌破了之前形成的技術(shù)性的上升通道的阻力位，整體處于空頭節(jié)奏中。菜油受到中加關(guān)系影響短期走強(qiáng)，但政策面的事件無法把握，市場(chǎng)對(duì)后期價(jià)格的走向分歧很大，建議盡量規(guī)避菜油的單邊敞口配置。菜油1909，今日期價(jià)早盤穩(wěn)步攀升，午后持續(xù)上漲，尾盤回吐部分漲幅，日內(nèi)收長上影陽線，技術(shù)上看，60日線得到有效支撐，操作上，多單減倉持有，回測(cè)7080附近加倉多單。

　　【具體行情看盤中表現(xiàn)，以上觀點(diǎn)僅供參，不構(gòu)成操作建議】