小明在心里默默地數(shù)了數(shù)日子，算上今天到6月14日還有整整15個交易日，回首瞅了瞅自己的一手螺紋鋼，又看了看上海排名前三席位的數(shù)十萬手螺紋鋼，他扭頭和師傅老范會心一笑……

　　什么是“看穿式”監(jiān)管？

　　記者估計，除了個別專業(yè)投資者之外，可能相當一部分期市投資者到目前為止還沒有弄明白什么是“看穿式”監(jiān)管，下面我們來一起聊聊這個話題。

　　首先，來看一張圖：

　　中國證券監(jiān)督管理委員會（下稱：中國證監(jiān)會）曾與去年9月7日在其官網(wǎng)發(fā)布了2018年第27號公告——《關(guān)于進一步加強期貨經(jīng)營機構(gòu)客戶交易終端信息采集有關(guān)事項的公告》，明確了相關(guān)政策。

　　關(guān)于“看穿式”監(jiān)管，27號公告是這樣描述的：

　　公告依據(jù)的是中國證監(jiān)會發(fā)布的（2013）30號文件精神，該文件主要規(guī)定了期貨公司應該采集的期貨市場投資者相關(guān)信息。

　　該文件第三條規(guī)定：客戶交易終端信息是指客戶通過證券期貨經(jīng)營機構(gòu)下達交易指令的交易終端特征代碼。

　　客戶交易終端信息是客戶委托記錄、交易記錄的重要組成部分，包括但不限于以下內(nèi)容：電話號碼、互聯(lián)網(wǎng)通訊協(xié)議地址（IP地址）、媒介訪問控制地址（MAC地址）以及其他能識別客戶交易終端的特征代碼。

　　看到這里，小明也有點糊涂，中國證監(jiān)會2013年即發(fā)文采集相關(guān)投資者信息，為什么現(xiàn)在又開始升級系統(tǒng)進行采集哪？

　　答案則隱藏在2018年第27號公告中！公告明確指出：

　　對此，老范給小明解釋道，依據(jù)中國證監(jiān)會相關(guān)政策，6月14日之前，國內(nèi)期貨公司雖然采集投資者信息，但只是留存在期貨公司或者交易所層面，并不直接給中國期貨市場監(jiān)控中心（下稱：監(jiān)控中心）報送。而此次下發(fā)的文件精神（即27號文件）則規(guī)定期貨公司采集的信息自動報送給監(jiān)控中心，同時要求對投資者使用的軟件進行認證管理，不能通過認證的則應“拒絕其交易”。

　　恍惚間，小明也明白了，所謂“看穿式”監(jiān)管既是把采集的投資者信息直接報送給監(jiān)控中心，而不是僅僅停留在交易所或者期貨公司層面，這樣將有助于監(jiān)管層垂直監(jiān)管到交易“一線”，讓部分沒有報備的市場關(guān)聯(lián)賬戶無所遁形。

　　為什么要實施“看穿式”監(jiān)管？

　　對于“看穿式”監(jiān)管，中國證監(jiān)會相關(guān)負責人曾這樣表示，客戶交易終端信息采集是重要的市場基礎性工作，客戶真實、準確、完整的信息，有助于期貨交易所加強一線監(jiān)管和證監(jiān)會監(jiān)管執(zhí)法，維護期貨市場秩序。

　　對此，某期貨公司負責人同時告訴記者，2013年以來，我國期貨市場投資者結(jié)構(gòu)不斷完善，市場參與主體和范圍不斷擴大。同時，近幾年隨著IT技術(shù)的進步，期貨市場以高頻、量化交易等為主的交易形式逐漸取代人工交易成為市場主流， 大大小小各種類型的交易軟件層出不窮，金融技術(shù)的進步需要監(jiān)管技術(shù)同步跟上。

　　該負責人進一步表示，當前國內(nèi)期貨市場交易技術(shù)層面即分為直連模式、中繼模式、多對多中繼模式以及多對一中繼模式等。在此過程中，投資者使用第三方軟件的行為越來越多，例如易盛、文華財經(jīng)、飛創(chuàng)、博易大師等等，市場交易技術(shù)的多樣化帶來了投資者信息的模糊化。

　　同時，技術(shù)的進步也為部分操縱市場的關(guān)聯(lián)賬戶提供了溫床，很多“一拖多”賬戶則可以規(guī)避掉市場一線監(jiān)管，達到違規(guī)代客理財或者操縱市場價格的目的。例如部分賬戶利用先進的交易軟件編程技術(shù)，規(guī)避交易所限倉、報撤單等硬性規(guī)定，達到不受限制的目的！

　　“監(jiān)管層此次要求期貨公司升級交易系統(tǒng)，采集所有投資者信息，既是對當前國內(nèi)多品種多種類交易系統(tǒng)的一次摸底，可對目前魚龍混雜的交易軟件和技術(shù)從源頭上進行一線監(jiān)管。”老范則向記者如是表示。

　　小明又瞅了瞅自己的一手螺紋鋼，心理更迫切的希望6月14日早日到來！