5月15日（周三），國內(nèi)商品期貨早盤走勢分化，能化板塊集體下挫，燃油大跌逾2%領(lǐng)跌商品期貨，PTA、瀝青、紙漿、乙二醇均跌逾1%；有色金屬走高，鋅、鉛、鋁均漲逾1%；農(nóng)產(chǎn)品(000061)偏強，棉紗由跌轉(zhuǎn)升漲近2%，蘋果漲逾1%，棕櫚漲近1%；黑色系波動不大，螺紋、熱卷微漲，焦煤、動力煤飄綠。

　　截止午盤收盤，棉紗漲1.82%，滬鋅漲1.51%，蘋果漲1.38%，滬鉛漲1.13%，滬鋁漲1.06%，棕櫚漲0.95%；跌幅方面，燃油跌2.65%，PTA跌1.69%，瀝青跌1.15%，紙漿跌1.07%，乙二醇跌1.05%，甲醇跌0.71%。

　　期指方面，周三IF905資金流出29.26億，成交88348手，持倉減少14445手，期價上漲1.75%。三大股指集體高開，早盤白酒、人造肉板塊輪番拉升，各大股指紛紛跟漲，滬指收復2900點整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)指站上1500點，午后題材板塊集體拉升并全線飄紅，兩市股指再度走高，整體上全天呈現(xiàn)高開高走的走勢，市場人氣集聚回升，資金做多意愿明顯增強，滬指兩市合計成交額超5000億元，較上一日有所放量，if905從30分鐘線來看，期價重新回到3710上方，形態(tài)上處于底部震蕩區(qū)間上沿，本周剩余兩天觀察能否出現(xiàn)突破，突破后有望為回補缺口打下基礎，否則370之下仍維持弱勢格局。

　　商品市場整體表現(xiàn)不佳的當口，農(nóng)產(chǎn)品期貨成為近期市場一抹難得的亮色。

　　其中，最引人注目的就是蘋果期貨和紅棗期貨，迎來一輪大幅上漲的行情。今日尾盤，蘋果期貨一度觸及漲停，紅棗期貨則一度大漲近5%。

　　5月至今，短短8個交易日，蘋果主力合約AP1910已經(jīng)累計上漲13.44%；紅棗期貨的漲速更快，三天就漲了10.6%，對于踏對行情的投資者而言，可謂收獲頗豐。是什么引發(fā)了蘋果和紅棗的大漲？

　　南華期貨分析師邊舒揚表示，蘋果當前已經(jīng)處于坐果期，最近也有好些調(diào)研團前往產(chǎn)區(qū)調(diào)研。最新的一些調(diào)研情況顯示，蘋果各主產(chǎn)區(qū)相比較2017年均有不同程度的減產(chǎn)，主要原因在于部分地區(qū)蘋果花授粉不足導致。不過，最終的產(chǎn)量情況還是要看套袋，當前炒作氛圍要遠比實際情況要濃郁。

　　對于后市，中信期貨分析，雖然目前有蘋果遭遇極端天氣的傳聞，但是去年蘋果減產(chǎn)，今年蘋果豐產(chǎn)預期較強，預計蘋果期貨價格上漲空間有限。

　　不過，也有分析師認為，在減產(chǎn)不確定的情況下，也不排除可能出現(xiàn)連續(xù)上漲的行情。

　　在邊舒揚看來，紅棗今天大有跟隨蘋果上漲的趨勢，而盤中出現(xiàn)劇烈波動，也表現(xiàn)出資金的不穩(wěn)定性，與投機資金較多有關(guān)。

　　“紅棗明年的產(chǎn)量情況尚不明朗，但按照紅棗作物特性講有可能明年仍會有小幅增產(chǎn)，但當前市場主要關(guān)注的是交割邏輯，交割大致要在10000-11000才能覆蓋成本，因此紅棗仍有繼續(xù)上沖的動力。”邊舒揚說。

　　也有分析師表示，紅棗是個幾乎不受外部進出口因素影響的品種，在經(jīng)歷上市后短暫的下跌后，近期被快速上拉至9800一線，目前看，新上市品種倉單數(shù)量少、沒有倉單壓力、倉單成本高于期價以及期價貼水等因素仍在作用于市場，但因為是新作品種，期間變數(shù)較多，預計在期現(xiàn)價格擬合后，正常運行的可能較大。

　　5月13日、5月14日，國內(nèi)棉花期貨連續(xù)2個跌停，引發(fā)市場巨大關(guān)注。而棉花跌停的同時，棉紗期貨也跟隨跌停。

　　此外，化工板塊今日一片“綠油油”。“近期化工板塊的走弱很大程度上是受宏觀因素的影響所致。同時，國際原油價格出現(xiàn)了一定幅度的回調(diào)，對化工品的成本產(chǎn)生了一定的利空影響。”金石期貨投資部主管黃李強表示。

　　PTA期貨近期出現(xiàn)大幅下跌的行情。PTA市場裝置檢修的利多和成本下降的利空均已兌現(xiàn)，近月合約加速下跌，近遠月期貨價差修復。國投安信期貨龐春艷認為，短期市場的主要矛盾在供應的恢復及下游消費的下滑，因此價格維持偏弱運行，PTA09合約的盤面加工費在1000元/噸以上，或有一定壓縮空間，但能給出的下跌空間不大。在原油不出現(xiàn)趨勢性下跌的前提下，PTA價格或在前低附近逐漸企穩(wěn)，等待淡季過后消費端的恢復。

　　“甲醇的矛盾體現(xiàn)在高供給、弱需求、高庫存三點，且期價相對于華東現(xiàn)貨價格升水，會使得期現(xiàn)套利資金可能不斷在盤面做升水回歸。”光大期貨分析師鐘美艷說，第一，從高供給來看，國際產(chǎn)能運行平穩(wěn)，導致進口量偏高；國內(nèi)檢修季過后復產(chǎn)的壓力將內(nèi)地價格打壓至成本線附近，內(nèi)外共同施壓。第二，從弱需求來看，由于環(huán)保檢查導致大量小而散的下游不斷淘汰，僅靠MTO利潤支撐帶來的驅(qū)動沒法提供邊際增量，總體來說就是傳統(tǒng)需求絕對量下降，MTO需求亦偏弱。第三，庫存方面來看，雖然近期庫存在下降，但總庫存水平仍處于2015年以來的高位。因此，鐘美艷認為，甲醇價格交易的邏輯必然是先修復升水，再用生產(chǎn)盈虧來調(diào)節(jié)生產(chǎn)，企業(yè)被動降低負荷，但目前這個點還遠未到來。

　　總而言之，行業(yè)人士分析稱，近期商品市場整體波動加大，今天商品板塊漲幅幾乎全部覆蓋昨日跌幅，反映商品總體走勢的文華指數(shù)雖然不能說出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，但技術(shù)上初步顯現(xiàn)企穩(wěn)跡象，后期維持穩(wěn)定的幾率較大。

　　本文由和訊期貨綜合，部分觀點來自期貨日報；Future民心所向；券商中國。