商品指數日內收中陽線，震蕩下行中強勢反彈，整體走勢按照整理對待�；�工板塊，日內收陽，繼續區間震蕩行情；黑鏈指數，日內收上影陽線，行情整體偏多震蕩；有色板塊，日內收小陽線，行情反彈調整，整體震蕩下跌走勢不變，耐心等待反彈遇阻后參與空單；油脂板塊，日內行情收中陽線，行情下跌到達支撐后運行反彈走勢，本周暫看下跌后的調整行情；農產品(000061)，日內收中陽線，確立后續開啟反彈行情，積極做多；貴金屬，日內收上下影陽線，行情回落企穩維持反彈走勢。

　　商品整體復雜調整，部分板塊也存在機會，重點關注農產品板塊的反彈行情。

　　昨日推薦品種橡膠，日內如期收陽，上漲200點，大幅兌現盈利；黑色系列，螺紋、熱卷給出反彈遇阻做空的思路，日內行情在巴西鐵礦礦場暫�；謴瓦\營消息影響下出現一波沖高，之后遇阻回落，螺紋、熱卷高點遇阻后下跌50點，兌現反彈遇阻做空的利潤。焦炭站穩2085行情大幅拉升，并創出了年后高點，上漲70點報收大陽線，符合預期。

　　明日之星

　　焦炭1909，日內行情收中陽線，創出年后新高，延續震蕩上行走勢，操作上以多單為主，回落企穩做多。

　　有色金屬

　　【滬銅】反彈結束將回歸下跌行情

　　智利3月銅產量為47.9萬噸，較去年同期的49.6萬噸減少3.5%，產量下滑主要是因為加工量下降以及主要礦場的礦石品位下降。銅價自4月中旬以來回落，但花旗集團看漲未來三個月銅價前景。該行預計銅價目標為7000美元/噸高于此前預估的6700美元�；ㄆ毂硎荆�“現貨收緊以及投資者的頭寸調整料將推動銅價上漲，因鑒于中國需求可能改善，銅的整體倉位仍然較輕�！痹撔型瑯宇A期，鋁價將升至每噸2000美元。Codelco表示，交易商希望增加金屬訂單，買家為銅支付的溢價仍然高于60美元。Codelco公司首席商務官Roberto Ecclefield說。他估計今年的消費量增長2.3％，因為礦產量下降0.5％，而冶煉廠產量仍然持平。Ecclefield表示，這位智利國營礦業公司已收到交易商和客戶的要求，他們希望在今年下半年和明年購買額外的精煉銅供應。滬銅1906，日內行情收陽，對此前下跌行情進行調整，目前反彈到達壓力位，后續承壓可以參與空單，反彈結束將回歸下跌行情。

　　【滬鋅】區間震蕩暫以短線思路對待

　　目前整體庫存仍偏低，因而使現貨受到支撐，鋅礦加工費回升較快，鋅礦供應逐漸向好，但冶煉廠開工率確沒有明顯提升，鋅錠產量受限，導致庫存持續低位運行，預計二季度后期冶煉產能才會陸續釋放，政府加大基建投資，下游需求現回暖跡象，短期滬鋅偏震蕩，中期鋅礦供應增加及冶煉產能釋放預期仍存。滬鋅1906，日內行情收小陽線，延續震蕩走勢，整體震蕩下跌不變，操作上建議反彈遇阻做空思路對待，區間震蕩暫以短線思路對待。

　　【滬鎳】等待反彈結束參與空單

　　廣西柳州鋼鐵集團有限公司鎳鐵冶煉項目土方平整工程正式開工，將為柳鋼集團在龍潭產業園布局500萬噸不銹鋼生產基地打下堅實基礎。嘉能可下調鎳全年產量目標7%。滬鎳1906，日內行情收小陽線，仍在運行下跌支撐后的反彈調整行情，耐心等待，反彈遇阻后將回歸空頭走勢，等待反彈結束參與空單。

　　黑金品種

　　【螺紋】寬幅震蕩行情對待 高拋低吸

　　世界鋼鐵協會數據顯示，2019年3月中國粗鋼產量同比增加10%至8030萬噸，全球粗鋼產量同比增加4.9%至1.55億噸。在鋼材消費即將迎來淡旺季轉換時，唐山限產穩步進行，在不久后即將實施。五一假期，部分工程仍需要提前備貨補庫，也支撐了節前的鋼材現貨價格。遠月成材合約的高貼水，仍是部分機構的理想多頭配置。螺紋1910，日內行情收長上影小陽線，行情沖高回落，繼續區間震蕩行情，近一個月行情維持寬幅復雜震蕩走勢，操作上按照寬幅震蕩行情對待，高拋低吸。

　　【焦炭】以多單為主 回落企穩做多

　　受焦炭價格提漲影響，焦煤價格企穩。低硫主焦煤相對緊缺，局部地區價格小幅探漲，市場預期轉暖。據傳五一期間礦山安全檢查或將加強，或將對煤礦生產造成一定影響。焦炭1909，日內行情收中陽線，創出年后新高，延續震蕩上行走勢，操作上以多單為主，回落企穩做多。

　　【熱卷】寬幅震蕩 大區間內高拋低吸

　　熱卷1910，日內行情收上影小陽線，行情沖高回落，多頭未能強勢回歸，仍以強勢震蕩行情對待，寬幅震蕩， 大區間內高拋低吸。

　　能源化工

　　【原油】重點關注行情遇阻后的空單機會

　　美國原油庫存激增疊加鉆井平臺數量開始回升，使得油價遭受壓力下挫，而美國就業數據強勁，美元匯率下跌支撐了市場氣氛，油價在尾盤有所反彈。最新就業報告顯示，4月份美國新增非農就業上升，失業率降至1969年12月以來最低水平。原油1906，日內行情收跳空陽線，節后跳空到達支撐位后進行反彈調整。目前反彈到達壓力，下一交易日可以重點關注行情遇阻后的空單機會。

　　【橡膠】繼續以多單為主 等待行情反彈新高

　　混合膠嚴查以及節前空頭了結離場帶動滬膠大幅反彈，但滬膠中長期基本面維持供應過剩格局，現貨庫存高位，目前產區新膠供應青黃不接，受利好帶動滬膠短期偏強，但整體維持底部震蕩格局。橡膠1909，日內行情收陽，延續反彈走勢，維持反彈思路不變，后續操作繼續以多單為主，企穩可以參與多單，等待反彈新高。

　　【PTA】后市暫觀望 等待行情指引后做跟進

　　PTA供應端檢修與重啟并存，具體裝置進程看，新100萬噸PTA裝置計劃5月中上旬投產，寧波逸盛200萬噸4月27日-5月上旬停車檢修；寧波臺化120萬噸裝置計劃5月8日停車檢修20天。而需求端來看，雖然聚酯開工率將會保持高位，但終端需求表現平平，聚酯工廠現金流或承壓。滌綸長絲產銷表現平淡，開始顯現疲態。PTA1909，日內行情收上影小陽線，5810位置獲得支撐后，行情窄幅波動。弱勢行情到達強支撐位置，后市暫觀望，等待行情指引后做跟進。

　　【甲醇】關注多單機會

　　甲醇1909，日內行情收陽，繼續低位獲得支撐后的反彈行情，后續行情仍看反彈，關注多單機會，回落企穩可以參與多單。

　　農副產品

　　【豆粕】寬幅區間內高拋低吸

　　4月份國內豆粕走貨量環比增加5.16%，同比增加6.93%，前期對于豆粕消費過度的悲

　　觀預期需要修正。究其原因，一方面進入4月份國內豆粕消費會出現季節性上漲，另一方面，非洲豬瘟確實導致了中國蛋白需求的下降，但是由于豆粕價格相對與雜粕價格更低，所以替代需求增加。5 月份大豆到港量下調至720萬噸，從月度平衡表上來看，5月和 6月國內豆粕及大豆庫存依然會維持在相對低位，這將對油廠綜合榨利提供支撐，DCE豆粕走勢料將強CBOT大豆。豆粕1909，日內行情收上影陽線，整體走勢變動不大，后續仍以復雜整理行情對待，操作上不追漲殺跌，寬幅區間內高拋低吸。

　　【菜油】回落企穩可以參與多單

　　目前豆油和棕櫚油價格已經跌破了之前形成的技術性的上升通道的阻力位，整體處于空頭節奏中。菜油受到中加關系影響短期走強，但政策面的事件無法把握，市場對后期價格的走向分歧很大，建議盡量規避菜油的單邊敞口配置。菜油1909，日內行情收陽線，突破昨天高點，形成反彈走勢。后續行情繼續看反彈，操作以多單為主，回落企穩可以參與多單。

　　【豆油】行情回落企穩可以參與多單

　　豆油1909，日內行情收中陽線，延續下跌強支撐后的反彈行情，本周后續整體以反彈思路對待，后續操作建議以多單為主，行情回落企穩可以參與多單。

　　【具體行情看盤中表現，以上觀點僅供參，不構成操作建議】