有色金屬

　　【滬銅】短期上行乏力 下跌有支撐

　　在道路封堵68天后，五礦的Las Bambas銅礦恢復運輸。上周當地居民與政府和五礦資源代表開會并簽訂和解協議，停止道路封堵。該礦同意從當地招募工人，履行未完成的承諾。中國海關：3月進口未鍛軋銅及銅材39萬噸，環比增26.1%，較上年同期的43萬噸則下降9.1%；累計進口未鍛軋銅及銅材1，18萬噸下滑4.3%；中國3月進口銅精礦1，76.7萬噸環比下滑8.0%，同比則增加 10.4%。滬銅1906今日期價早盤微幅震蕩上行，午后向下小幅調整后震蕩沖高，尾盤迅速回落，微幅收跌，短期上行乏力，下跌有支撐，短期內保持區間振蕩交易。

　　【滬鋁】日內短線操作為宜

　　3月金融數據又超預期，3月出口增速超預期，經濟企穩回升明顯；歐盟各國授權歐盟美歐貿易談判，貿易摩擦風險緩和。中國3月未鍛軋鋁及鋁材出口54.6萬噸，2月為34萬噸，超市場預期；海德魯巴西氧化鋁復產聽證會12日結束，EGA 氧化鋁廠已投產，海外氧化鋁價格近期快速回落；國內氧化鋁價格企穩跡象增多，詢價上升，基本面見底預期加快滬鋁1906今日期價全天依然維持窄幅震蕩整理態勢，尾盤小幅收漲，操作上，日內短線操作為宜。

　　黑金品種

　　【螺紋】下方關注3720附近支撐

　　中天鋼鐵于4月1日對一條棒材生產線進行檢修，為期30天；于4月9日對2條螺紋鋼產線進行檢修，為期15天；影響產量約2.5萬噸。螺紋鋼現貨市場成交節奏放緩，報價持平，但今日公布的華東鋼廠4月中旬出廠價每噸上調150元，另外全國主要城市螺紋鋼庫存量為767.16萬噸，與上周818.2萬噸相比，周環比減少51.04萬噸，與去年同期相比減少100.53萬噸。螺紋鋼社會庫存連續第六周出現下滑，周度降幅維持在6.2%附近，終端需求進一步釋放。螺紋1910今日期價早盤先是維持高位震蕩整理態勢，隨后迎來一波大幅跳水，遇支撐震蕩反彈，午后反彈乏力再次震蕩回落，收跌逾1%，短期向上驅動仍強，預計回調后繼續震蕩上行，操作上，多單減倉繼續持有，回調關注加倉機會，下方關注3720附近支撐。

　　【鐵礦石】短期上漲勢頭有望結束 下方關注20日短線支撐

　　現貨市場進口鐵礦石價格上漲乏力，貿易商恐高接貨意愿不強，鋼廠經過近日補庫之后需求趨弱，華北地區進口鐵礦石港口現貨市場成交活躍度一般。鐵礦石1905今日期價開盤開啟極為流暢的下跌行情，午后延續跌勢下滑，尾盤再度跳水，無反彈跡象，收跌3.21%，早評已提示過短期上漲勢頭有望結束，多單注意減倉，應對回調風險，行情走勢符合我們精準分析，操作上，下方關注20日短線支撐。

　　【焦煤】繼續維持在1280—1380區間內運行

　　據山西省工業和信息化廳消息，日前下發通知，要求嚴格控制焦化建成產能，嚴格管理焦化項目建設，采取強有力措施加快淘汰落后焦爐。通知明確，要采取強有力措施加快淘汰落后焦爐。通過全面調查摸底，立即關停淘汰以前年度因各種客觀因素應淘汰未按期淘汰焦爐；嚴格落實產能置換政策，關停淘汰擬置換給其他企業的焦化產能原有焦爐；根據原省經信委、省環保廳《山西省焦化行業中央環境保護督察問題整改工作方案》有關規定，嚴格控制停產焦爐復產，對已停產的法院查封焦爐按照工信部有關規定進行淘汰驗收。焦煤1905今日期價早盤微幅向下調整后震蕩上行，最高沖至1327遇阻上演直線跳水，午后止跌震蕩收回，尾盤小幅收跌，預計短期將保持大區間寬幅振蕩格局，繼續維持在1280—1380區間內運行，操作上，高拋低吸，區間內參與。

　　能源化工

　　【原油】上方拋壓較重 弱勢特征明顯

　　美國能源信息署（EIA）：預計美國5月頁巖油將增產8萬桶/日至846萬桶/日;科威特新聞社（KUNA）：科威特石油公司預計8月起南Ratqa油田將生產1.1萬桶/日的重質原油；據外媒：俄羅斯6月份將出口10船索科爾原油。地緣政治和金融因素退居其次，供需博弈再度轉為前站，供給預期邊際增加，需求邊際轉好。央行表示：穩健的貨幣政策要松緊適度，不搞“大水漫灌”，同時保持流動性合理充裕，廣義貨幣M2和社會融資規模增速要與國內生產總值名義增速相匹配。原油1905今日期價開盤雖有上沖動作，但最終難掩殺跌走勢，隨后一路下滑，午后再創新低，收跌1.73%，上方拋壓較重，弱勢特征明顯，操作上，反彈關注做空機會。

　　【橡膠】不可輕易抄底搶反彈

　　馬來西亞統計局4月12日最新公布的數據顯示，2019年2月天然橡膠庫存為214，773噸，較上個月增加了6.1%。與去年同期相比，下降了24.8%;2019年2月，馬來西亞天然橡膠產量為59，017噸。較上個月減少了22.5%，與去年同期相比，下降了6.7%;2019年2月，馬來西亞天然橡膠出口量41，102噸，較上個月減少17.5%。與去年同期相比，下降了17.2%;2019年2月，馬來西亞天然橡膠進口量80，047噸。較上個月減少了14%，與去年同期相比，下降了22.5%;2019年2月，馬來西亞天然橡膠國內消費量為39，835噸。較上個月減少了9.8%，但與去年同期相比，上升了1%。橡膠1909今日期價開盤微幅沖高后震蕩回落，隨后大幅跳水，最低下探11550止跌小幅反彈，午后維持低位橫盤整理，收跌逾2%，短期呈現加速下跌態勢，操作上不可輕易抄底搶反彈。

　　【PTA】關注反彈高度 逢高輕倉試空

　　進入四月中下旬，兩套裝置將會陸續檢修。現有裝置來看，恒力石化220萬噸PTA-1裝置檢修待定，桐昆220萬噸裝置以及珠海BP 125萬噸裝置處于停車階段。下游裝置來看，逸鵬25萬噸長絲計劃本周投產，聚酯工廠將維持在90%以上的高位，開工率高位下短期無大的亮點。PTA1905今日期價開盤窄幅盤整后震蕩反彈，午后小幅回調后震蕩上行，尾盤微幅回落，收跌0.72%，操作上，關注反彈高度，逢高輕倉試空。

　　農產品

　　【白糖】預計短期偏強運行 多單減倉持有

　　近期市場關注巴西主產國的生產情況和印度新榨季的種植。巴西生氣期價甘蔗制糖與乙醇是關鍵，原油的高價位震蕩可能有利于甘蔗生產更多的乙醇。而印度雨季水平提升作物生產前景，制約原糖上行。國內現貨跟隨期貨大幅上揚百元以上，局部交投較好，需要持續跟進交投情況。供需面當前榨季末期，供應充足，基差大幅走弱，期現套利出現利潤。而外糖窄幅波動，內糖的大幅上揚打開內外套的利潤，二者制約糖價上行。白糖1909今日期價開盤小幅回調后震蕩上行，午后開盤小幅沖高后震蕩回落，尾盤小幅收漲，短期仍是看多情緒主導，預計短期偏強運行，操作上，前期盈利多單減倉持有。

　　【棉花】日線短期看多明顯 多單繼續持有

　　印度棉花協會CAI近期將2018/19年度棉花產量下調至3210萬包（每包170KG），環比上月下調70萬包同比減產約12%，為自2009/10年度以來最低水平（基于CAB預估）。主要減產地區是特倫甘納邦和卡納塔克邦分別減少24％，古吉拉特邦減21％和馬哈拉施特拉邦減產8％。主要原因在于印度水資源的匱乏，棉民在不等待第三次和第四次采摘的情況下連根拔起70-80％的棉花。棉花1909今日期價以窄幅震蕩整理為主，沒有太大變化，技術上日線短期看多明顯，操作上，多單繼續持有，回調關注加倉機會。

　　股指期貨

　　【滬深300股指IF】重拾升勢 關注新進單點位

　　中國央行第一季度貨幣政策例會發布報告指出，要把好貨幣供給 “總閘門”，這表明在經濟進一步顯現復蘇跡象后，央行注重有節制的流動性管理；關稅威脅升級之際， 歐盟方面周一同意開始與美國進行貿易談判，以期取消工業品關稅。歐盟貿易專員Malmstrom表示，決心9月 初之前達成協議.芝加哥聯儲行長Evans預計，美聯儲到2020年秋都將維持利率不變，他希望在再次加息前看到通脹上升，美聯儲需要實際看到通脹與目標更加一致，而不僅僅是預測；紐約聯儲制造業前景指標 跌至3年低點，說明全球經濟疲軟對美國制造業的壓力越來越大。IF1904今日期價開盤低開微幅下探后止跌震蕩上行，下跌意愿明顯降低，午后漲勢加速，漲逾2%，抄底意愿明顯增加，后期有望延續震蕩走高，盤中提示短多，尾盤全部止盈平倉，明日關注新進單點位。

　　【上證50股指IH】弱勢特征明顯 反彈輕倉試空

　　IH1904今日期價開盤低開微幅下探后止跌震蕩上行，下跌意愿明顯降低，午后持續上漲，尾盤漲勢加速，大漲逾3%，抄底意愿明顯增加，后期有望延續震蕩走高，盤中提示短多，尾盤全部止盈平倉，明日關注新進單點位。

　　【具體行情看盤中表現，以上觀點僅供參，不構成操作建議】