有色金屬

　　【滬銅】震蕩回升 多單持有

　　五礦資源：公司旗下位于秘魯?shù)腖asBambas銅礦料恢復正常開采、生產(chǎn)和運輸作業(yè)，此前一社區(qū)同意結(jié)束對該銅礦進行的長達兩個月的封鎖行動。智利國家銅業(yè)公司2018年銅產(chǎn)量為167.8萬噸。日本第三大銅冶煉商三菱公司4-9月計劃生產(chǎn)精煉銅179，742噸，較上年同期減少1.4%。日本第二大銅冶煉商住友商事2019/20財年計劃生產(chǎn)精煉銅42萬噸，同比減少7.7%。該公司發(fā)言人稱，產(chǎn)量減少的原因是計劃在10月末對旗下一煉廠進行為期35天的檢修。滬銅1906今日期價開盤小幅跳空小幅拉漲后緩慢地震蕩攀升，午后順勢震蕩上行，盤中提示短多持有至尾盤隔夜，短期有望重回升勢，操作上，多單持有，關(guān)注50000整數(shù)關(guān)口能否有效突破。

　　【滬鋁】日內(nèi)短線操作為宜

　　美初請失業(yè)和PPI數(shù)據(jù)穩(wěn)定，緩和美經(jīng)濟放緩擔憂；美歐貿(mào)易摩擦升溫，中美貿(mào)易磋商進展順利；國內(nèi)靜待3月金融數(shù)據(jù)，業(yè)內(nèi)預期樂觀。海德魯巴西氧化鋁復產(chǎn)聽證會本周繼續(xù)進行，EGA 氧化鋁廠已投產(chǎn)，海外氧化鋁價格近期快速回落；國內(nèi)氧化鋁價格企穩(wěn)跡象增多，基本面見底預期加快；周四SMM鋁錠庫存報163.6萬噸，較上周四下降0.5萬噸，周內(nèi)不降反增，近日庫存降幅顯著放緩打壓去庫預期，因降稅擾動近期發(fā)運及出貨。滬鋁1906今日期價全天波動不大，依然維持窄幅震蕩整理態(tài)勢，操作上，日內(nèi)短線操作為宜。

　　黑金品種

　　【螺紋】短期向上驅(qū)動仍強 多單減倉繼續(xù)持有

　　中天鋼鐵于4月1日對一條棒材生產(chǎn)線進行檢修，為期30天；于4月9日對2條螺紋鋼產(chǎn)線進行檢修，為期15天；影響產(chǎn)量約2.5萬噸。螺紋鋼現(xiàn)貨市場成交節(jié)奏放緩，報價持平，但今日公布的華東鋼廠4月中旬出廠價每噸上調(diào)150元，另外全國主要城市螺紋鋼庫存量為767.16萬噸，與上周818.2萬噸相比，周環(huán)比減少51.04萬噸，與去年同期相比減少100.53萬噸。螺紋鋼社會庫存連續(xù)第六周出現(xiàn)下滑，周度降幅維持在6.2%附近，終端需求進一步釋放。螺紋1910今日期價止跌震蕩回漲，下跌意愿明顯降低，在做空動能不足的情況下，尾盤出現(xiàn)快速回漲，收漲0.56%，早評已提示過，短期向上驅(qū)動仍強，預計回調(diào)后繼續(xù)震蕩上行，回調(diào)關(guān)注加倉機會，行情走勢符合我們精準分析，操作上，多單減倉繼續(xù)持有。

　　【鐵礦石】多單注意減倉 應對回調(diào)風險

　　進口鐵礦石現(xiàn)貨報價小幅下調(diào)，鋼廠對于當前高礦價仍持觀望態(tài)度，基本按需采購。本周Mysteel統(tǒng)計64家樣本鋼廠進口礦平均可用天數(shù)26天，較上次統(tǒng)計減少4天；庫存消費比為26.56，較上次統(tǒng)計減少；燒結(jié)粉礦庫存1590.05 萬噸，較上次調(diào)研增加37.46萬噸。短線仍考慮640-665區(qū)間低買高拋，止損8元/噸。鐵礦石1905今日期價早以橫盤震蕩整理為主，午后開盤跳水又震蕩收回，尾盤上翹，小幅收漲，短期上漲勢頭有望結(jié)束，陷入高位區(qū)間震蕩，操作上，多單注意減倉，應對回調(diào)風險。

　　【焦煤】夜盤關(guān)注反彈高度

　　由于焦化利潤依舊未見起色，焦企打壓煤價壓力較大，多數(shù)洗煤廠、煤礦繼續(xù)下調(diào)煤價。下游采購情緒較低，臨汾1/3焦煤價格再次下調(diào)30元/噸。短期焦炭高庫存依舊是壓制焦價的核心，等待下游需求回暖后，庫存拐點出現(xiàn)。焦煤市場穩(wěn)中偏弱，煤礦穩(wěn)步復產(chǎn)，價格持續(xù)承壓。近期河北鋼廠陸續(xù)復產(chǎn)，拉動了對煤焦等原料的需求，山西焦企庫存止升，樂觀心態(tài)漸濃，但鋼廠庫存依然較高，短期無明顯補庫意愿，從而壓制了焦企提漲的勢頭，現(xiàn)貨市場再次形成雙方博弈的焦灼狀態(tài)，從而對期價走勢形成明顯壓制。焦煤1905今日期價開盤先是維持低位橫盤整，隨后小幅反彈，午后探底震蕩回升，尾盤小幅收漲，夜盤關(guān)注反彈高度。

　　能源化工

　　【原油】短期將在振蕩中等待方向的選擇

　　利比亞國家石油公司CEO薩納拉：由于國內(nèi)武裝沖突升級，利比亞油氣出口正面臨 2011年內(nèi)戰(zhàn)以來最嚴重的威脅;墨西哥方面打算從瑪雅原油報價體系中剔除燃料油的權(quán)重;據(jù)外媒：布倫特原油對迪拜原油溢價超2美元，為五個月來最高。原油1905今日期價開盤小幅跳空上漲后全天維持窄幅震蕩整理態(tài)勢，尾盤小幅下跌，收跌0.88%，多頭力量有所弱化，而空頭力量并未明顯增強，短期將在振蕩中等待方向的選擇，操作上，暫時觀望。

　　【橡膠】多單持有 回調(diào)關(guān)注加倉機會

　　2019年1月，由于泰國南部受熱帶風暴影響，泰國天然橡膠產(chǎn)量同比下降28%，致使1月全球天然橡膠產(chǎn)量同比下降10.1%至108萬噸。4月國內(nèi)將陸續(xù)割膠，膠農(nóng)割膠積極性取決于膠水的價格，一般來說，海南產(chǎn)區(qū)膠水價格在11元/公斤開割率低，云南產(chǎn)區(qū)膠水收購價低于7元/公斤，會大面積出現(xiàn)棄割，目前國內(nèi)膠水價格高于這兩個臨界線，說明膠農(nóng)依然會持續(xù)割膠。全球經(jīng)濟增速放緩預期升溫，滬膠中長期基本面維持弱勢格局，國內(nèi)高位庫存背景下，滬膠持續(xù)拉漲難度較大，但是目前處于庫存下降周期，供應青黃不接。橡膠1909今日期價早沖高回落，午后又震蕩收回，尾盤上翹，微幅收跌，操作上，多單減倉持有，回調(diào)關(guān)注加倉機會，上方關(guān)注12200附近壓力位。

　　【PTA】多單減倉繼續(xù)持有 上方關(guān)注6500一線壓力位

　　PTA在裝置檢修利好公布的提振下尾盤走高，進入四月中下旬，兩套裝置將會陸續(xù)檢修。一方面，天津石化34萬噸PTA裝置檢修時間推遲至4/15日，預計檢修8天，4/23日左右重啟。洛陽石化32.5萬噸PTA裝置計劃4/20日起檢修45天左右。而另一方面，四川晟達120萬噸PTA裝置也計劃在四月底五月初開車，這將抵消裝置檢修損失量的影響。需求端表現(xiàn)一般，開工率高位下短期無大的亮點，因此PTA短期偏強震蕩為主，上漲動能依托晟達裝置兌現(xiàn)進程。PTA1905今日期價開盤緩慢微幅攀升，午后微幅向下調(diào)整后尾盤加速上行，收漲近1%，操作上，多單減倉繼續(xù)持有，上方關(guān)注6500一線壓力位。

　　農(nóng)產(chǎn)品

　　【白糖】良性調(diào)整 多單減倉持有

　　國際糖市走低受累于原油下跌的拖累美元上漲帶來的主產(chǎn)國匯率疲軟的影響。基本面近期看，當期榨季主產(chǎn)國產(chǎn)量下降帶來的供需預期轉(zhuǎn)變對糖市帶來支撐，巴西18/19榨季產(chǎn)糖2650萬噸，同比將26.5%，泰國產(chǎn)量亦可能低于與上一榨季的1430萬噸。新榨季巴西產(chǎn)量預期或有回升，但是泰國、印度、法國種植面積將有所下降的預期對未來糖市形成利多提振原糖。國內(nèi)變化不大，現(xiàn)貨銷售表現(xiàn)尚可，但當前榨季供應壓力最大期，套保盤積極套保制約糖價。從內(nèi)外基差看，已經(jīng)形成盤中升水，抑制鄭糖上漲空間。白糖1909今日期價早盤以橫盤震蕩整理為主，午后再現(xiàn)上攻態(tài)勢，尾盤上揚，微幅收漲，短暫的調(diào)整只是對之前一個交易日大漲行情的良性調(diào)整，有利于后市的進一步拉升，操作上，多單減倉持有，關(guān)注加倉機會。

　　【棉花】日線短期看多明顯 多單繼續(xù)持有

　　截至4月11日當日棉紗利潤測算虧損126左右，去年高點在18年11月盈利700左右；倉單方面，10號倉單增加98張，當前倉單加預報合計88.688萬噸，目前倉庫新花約合年度總產(chǎn)量14%；價格維持，北疆棉花銷售快于南疆。棉花1909今日期價早盤回調(diào)后震蕩回升，午后延續(xù)震蕩上漲，技術(shù)上日線短期看多明顯，操作上，多單繼續(xù)持有。

　　股指期貨

　　【滬深300股指IF】調(diào)整倉位 規(guī)避風險

　　外盤表現(xiàn)平穩(wěn)，國內(nèi)消息面平靜，目前主要關(guān)注3月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)能否進一步驗證經(jīng)濟是否企穩(wěn)。央行將以深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，著眼現(xiàn)代金融體系效率性、穩(wěn)定性、普惠性、開放性四大核心要素，并不斷健全工作機制，加強上下聯(lián)動，積極調(diào)動全系統(tǒng)資源。管理層表示：上海自貿(mào)區(qū)要高度配合長三角區(qū)域內(nèi)其他自貿(mào)區(qū)，在引領(lǐng)長三角高質(zhì)量發(fā)展方面要發(fā)揮更大作用，有媒體報道稱，長三角區(qū)域內(nèi)新設的自貿(mào)區(qū)極有可能落地江蘇省。IF1904今日期價開盤上行遇阻隨后開啟極為流暢的下跌行情，午后止跌震蕩反彈，尾盤小幅收跌，操作上，調(diào)整倉位，規(guī)避風險，下方關(guān)注20日短線支撐。

　　【上證50股指IH】弱勢特征明顯 反彈輕倉試空

　　IH1904今日期價開盤略微上沖遇阻一路震蕩下行，午后雖迎來小幅反彈，但上行空間較為有限，弱勢特征明顯。操作上，反彈輕倉試空。

　　【具體行情看盤中表現(xiàn)，以上觀點僅供參，不構(gòu)成操作建議】