每逢假期必有大事。

　　剛過去的清明小長假也不例外，不僅國內(nèi)市場事件不斷，境外市場更是風起云涌。

　　繼澳洲聯(lián)儲4月聲明和歐銀3月紀要展現(xiàn)出對逆風惡化的謹慎態(tài)度后，最新公布的超預期非農(nóng)報告給美國經(jīng)濟現(xiàn)狀和前景帶來更多疑問。疊加為抵抗美國的NOPEC法案，沙特對外媒表示未來或?qū)�將美元踢出�?a href='http://m.wwwfabu12.com/oil/index.html' target='_blank'>原油結(jié)算核心，以及梅姨為尋求更為溫和的脫歐方式而再次遞出的脫歐延期申請，期貨日報記者好想吐槽一句，我們就多比你們放一天假，怎么就會有這么多事情發(fā)生呢？

　　受以上信息影響，上周美元指數(shù)屢測97大關，最終在周五非農(nóng)報告超預期，市場信心受到提振的情況下站穩(wěn)。

　　與此同時，在脫歐僅余一周左右時間的壓力下，英鎊/美元波動劇烈，上周內(nèi)價格最高觸及1.3196逼近1.32，最低挫至1.2985一線，最終收于1.3036。

　　至于商品市場，上周黃金雖沒有走出突破行情，但市場仍以多頭觀點為主，在1280—1297區(qū)域內(nèi)起伏。雖然未來消息面中關于中美經(jīng)濟數(shù)據(jù)、中美貿(mào)易市場預期、ETF頭寸變化、英國脫歐、美元和美股走勢等將持續(xù)影響黃金價格，但市場普遍認為，黃金前景并未轉(zhuǎn)跌，只要守穩(wěn)1275關鍵支撐，金價就暫不會出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)。

　　至于全球宏觀經(jīng)濟另一重要的指向標：原油，則在石油輸出國組織(OPEC)減產(chǎn)行動依然為油價提供有效支撐，以及中美貿(mào)易談判帶來的風險情緒中，價格持續(xù)攀升，先是站上62關口，然后突破63一線，周五最高觸及63.34水平，最終收于63.26。

　　不過周五有外媒體表示，據(jù)三位熟悉沙特能源政策的消息人士稱，華盛頓正在考慮通過《反石油生產(chǎn)和出口卡特爾法案》(NOPEC)法案，讓OPEC成員國面臨美國的反壟斷訴訟，沙特對此表示如果通過，考慮停止在石油貿(mào)易中用美元作為結(jié)算貨幣。進一步推升市場不確定性。

　　非農(nóng)新增雖超預期，但整體數(shù)據(jù)良莠不齊，蕭條已是定局？

　　上周美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)總的來說可謂喜憂參半，且憂大于喜。

　　雖然周五晚公布的非農(nóng)新增好于預期錄19.6萬，且上調(diào)了3月的數(shù)據(jù)，但失業(yè)率維持在了3.8%，且平均時薪增幅月率僅為0.1%，遠低于預期的0.3%的水平。

　　除美國3月ISM制造業(yè)指數(shù)高于預期和前值外，3月ISM非制造業(yè)指數(shù)僅為56.1，刷新逾一年半新低；美2月零售銷售環(huán)比以外下滑0.2%；2月核心耐用品訂單環(huán)比僅增0.1%，而2月耐用品訂單環(huán)比錄得-1.6%，為4個月來第三次下滑，同比增速創(chuàng)2017年以來最低水平等。因此，市場普遍認為，美國經(jīng)濟已顯出疲態(tài)，或?qū)⑦M入衰退。

　　也許正是因為如此，周五非農(nóng)報告出爐后，有外媒消息稱，美國總統(tǒng)特朗普在前往美墨南部邊境前，再度向美聯(lián)儲開火，要求通過降息等額外措施來刺激經(jīng)濟增速。

　　與此同時白宮經(jīng)濟顧問庫德洛表示，“這里有人是喜歡穩(wěn)定的美元的，他們并不相信經(jīng)濟增長導致通脹。”此前庫德洛一度喊話，要求美聯(lián)儲降息50個基點。

　　目前特朗普已經(jīng)表示有意提名兩名其支持者人選Herman Cain和Stephen Moore出任美聯(lián)儲理事之職。

　　對此，評論人士指出，雖然特朗普2018年迄今已經(jīng)數(shù)次抨擊美聯(lián)儲的貨幣政策，但前主席耶倫在2月接受Marketplace采訪時坦言，“對特朗普評論鮑威爾和美聯(lián)儲的言論有所擔憂，一旦美國經(jīng)濟在任何情況下出現(xiàn)惡化，這可能動搖市場對美聯(lián)儲的信賴。”

　　現(xiàn)任美聯(lián)儲主席鮑威爾也一度對外表態(tài)，美聯(lián)儲的政策基于經(jīng)濟數(shù)據(jù)而非政治壓力，并稱根據(jù)法律特朗普不能開除其美聯(lián)儲主席的一職。

　　針對美國經(jīng)濟的現(xiàn)狀，彭博專欄作家Nir Kaissar認為，當前的經(jīng)濟形勢并不能很好地展望出趨勢，經(jīng)濟仍在擴張，失業(yè)率處于低位，消費者情緒高漲，但部分重要指標開始走軟。

　　然而，Nir Kaissar認為，市場目前對蕭條的反應有些過度，目前還沒有到美國經(jīng)濟給出蕭條證明的時候，雖然出現(xiàn)了經(jīng)濟增速放緩的初兆，但只是一份增長放緩懸空的暗示。

　　特別是此前被多次討論的收益率倒掛現(xiàn)象，在他看來，以這些來判斷都為時過早。另外，其實有很多原因可以用來來解釋經(jīng)濟增速放緩，其中主要的一項就是經(jīng)濟的體量，2000年時美國的GDP基本在10兆美元，但現(xiàn)在的數(shù)據(jù)接近翻番。

　　為尋求更為軟性的方式，脫歐時間或?qū)⑦M一步推遲？

　　此前在英國首相特蕾莎·梅的努力下，英國的脫歐時間已從此前的計劃的3月末推遲到4月12日。而上周隨著這一時間的臨近，在周一展開的第二輪指示性投票所涉及的4項提案被全部否決后，為避免無協(xié)議脫歐，周三英國下議院在以一票優(yōu)勢獲勝的情況下，通過了工黨議員Cooper提出的迫使首相梅要求進一步推遲脫歐的提議。

　　據(jù)了解，受此提案影響，首相梅姨需要4月12日之前向歐盟發(fā)起再推遲的請求，而推遲多久的擬定將由英國議會考慮。而在梅姨寫給歐盟峰會主席圖斯克的要求進一步短期推遲脫歐時間的信件中，梅姨表示希望進一步推遲脫歐至2019年6月30日。

　　同時在信件中，梅姨表示，僵局不能持續(xù)，不確定性的繼續(xù)給英國政界公信力帶來了一定的影響。如果跨黨合作無法在英國議會建立起一份統(tǒng)一的解決方案，議員們將對之后的出路方案作出投票表決。

　　據(jù)歐盟一高官透露，圖斯克將提議長達12個月的靈活推遲，其中包括如果英國議會批準一項協(xié)議可以縮減推遲時間的選擇。

　　在BBC政治編輯Iain Watson看來，歐盟方面最終很可能會通過圖斯克的提議，畢竟6月30日這一日期對歐盟而言恰是新的議會召開第一屆會議的前一天。

　　但歐盟首席談判官巴尼耶此前也強調(diào)，就算歐盟再度批準英國推遲退歐，應該也是最后一次，畢竟歐盟也需保持信譽。

　　工黨副手Tom Watson周五在接受采訪時透露，周四跨黨交流充滿建樹性，雙方都有推進，兩黨希望在創(chuàng)設性方案上達成一致，其中也包括二次公投的可能。

　　而隨著4月12日這一目前暫定的脫歐日期的迫近，關于脫歐的消息也將更為紛擾，相信在10日歐盟緊急峰會前英國大概率會給出一份方案，以便10日可拿到談判桌上共商。

　　世界經(jīng)濟的轉(zhuǎn)折點：沙特要讓石油和美元脫鉤？

　　4月6日，隨著非農(nóng)數(shù)據(jù)的超預期，市場對美國經(jīng)濟的信息有所恢復，美元上行，油價漲幅擴大，布倫特和WTI原油價格創(chuàng)出年內(nèi)高點。實際上，據(jù)期貨日報記者了解，4月以來國際油價已經(jīng)連續(xù)多日上漲，相較今年1月的油價已上漲了約31%。

　　對于這一情況，市場普遍認為，OPEC+引領的減產(chǎn)和美國對伊朗等產(chǎn)油國的原油出口限制及全球經(jīng)濟的超預期向好等是支持今年國際油價持續(xù)上行的主因。甚至蓋過了美國頁巖油產(chǎn)量和庫存增加的影響。

　　美國能源資料協(xié)會(EIA)在4月3日稱，3月31這一周美國原油庫存意外增加720萬桶，因產(chǎn)量上升至創(chuàng)紀錄新高，且煉廠產(chǎn)能利用率放緩。

　　為此，美國總統(tǒng)數(shù)次直言不諱地批評以沙特為首的OPEC國家，表示目前的高油價需要歸咎于該組織的減產(chǎn)協(xié)議，應該盡快停止。

　　然而，許多OPEC成員國卻表示出了不贊同，認為全球油價上漲的關鍵因素是美國對石油的制裁政策，而OPEC的減產(chǎn)僅是因為希望油價穩(wěn)定。

　　在這樣的情況下，據(jù)路透社3月底援引熟悉情況的消息人士的說法，因美國擔心如果短期內(nèi)徹底中斷伊朗原油出口，可能引發(fā)全球油價急漲，美國可能在5月份延續(xù)對多數(shù)伊朗原油進口買家的豁免舉措。

　　此外，據(jù)美國媒體AXIOS近日報道，美國國會正在圍繞OPEC在國際原油市場的壟斷地位發(fā)起名為“N-OPEC”的立法行動。

　　對此，渣打銀行在報告中表示，如果NOPEC法案成為法律，會使OPEC成員國的國家石油公司遭受反托拉斯訴訟，而目前看起來，美國醞釀的石油領域反壟斷法該被通過的可能性很大，一旦通過，意味著美國政府面對OPEC有了更強大的一張控制油價的王牌。

　　在OPEC秘書長巴爾金看來，該石油法案并不符合美國石油產(chǎn)業(yè)的利益。且警告道，若通過NOPEC法案，首當其沖的受害者將是頁巖油，因為美國頁巖油已經(jīng)從OPEC+石油減產(chǎn)政策中受益。

　　“實際上，如果該法案獲得通過，不僅會使OPEC各個產(chǎn)油國成員的石油公司遭受石油領域的反壟斷法風險，OPEC更將因此被解散，破壞總的石油產(chǎn)量協(xié)調(diào)機制，失去控制原油定價權(quán)。事實上，去年12月，因卡塔爾退出OPEC已經(jīng)再次引發(fā)了外界對該組織解體的擔憂，而沙特官方智庫已經(jīng)在開始研究OPEC解體的后果就是最好的注腳”。阿聯(lián)酋石油部長Suhail Al-Mazrouei對彭博社進一步指出。

　　這種結(jié)果就會使得每個成員國都將會最大程度提高原油產(chǎn)量而搶占市場份額。而全球也將重演2013年到2014年油價斷崖式下跌的場景，最終將導致另一場油價暴跌。 對此，Suhail Al-Mazrouei認為，“特別是我們注意到，在上次石油危機中，布倫特原油和WTI原油跌破30美元，同時，更多的以生產(chǎn)頁巖油為主、靠債務支撐的美國生產(chǎn)商也將會出現(xiàn)破產(chǎn)。”

　　在這樣的情況下，4月5日，外媒援引三名熟悉沙特能源政策的人士稱，如果美國通過NOPEC議案，那么，其將以美元以外的貨幣出售石油，他們表示，近幾個月來，沙特高級能源官員在內(nèi)部討論了這一選擇，且該計劃已與OPEC成員國討論，知情人士稱，美元是他們的“核心選項”。

　　對此，格林大華期貨分析師王凱認為，這一提案實現(xiàn)的可能性并不是很大。雖然近兩年來人民幣的國際化有所推進，但想要在大范圍內(nèi)將美元替換掉應該會比較難。“畢竟美元的霸權(quán)地位已經(jīng)持續(xù)了很長一段時間，牽扯甚廣，未來也僅可能徐徐圖之。”