有色金屬【滬銅】多單持有 上方關(guān)注50000整數(shù)關(guān)口

　　智利國家銅業(yè)委員會：Codelco公司2018年產(chǎn)量下滑1.9%至180萬噸，全球最大銅礦場埃斯孔迪達(dá)（Escondida）同期產(chǎn)量則大增 34%。原因是礦石品級自然下降影響了Codelco的產(chǎn)出，該公司正在尋求通過一大型升級改造項(xiàng)目來解決該問題。銅業(yè)委員會；2018年智利銅產(chǎn)量總計(jì)583萬噸，同比增長6%。墨西哥：2018年11月銅產(chǎn)量較上年同期增長6.6%至39，804噸。國家海關(guān)總署：中國1月未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量環(huán)比增加約12%至47.9 萬噸，1月銅礦砂及其精礦進(jìn)口量為189.5萬噸。滬銅1904昨日期價開盤微幅調(diào)整后一路震蕩走高，午后多頭加大進(jìn)攻力度，持續(xù)發(fā)力連創(chuàng)新高，強(qiáng)勁走勢結(jié)束全天交易，夜盤高開緩步上行，操作上，多單減倉持有，上方關(guān)注50000整數(shù)關(guān)口。

　　【滬鋅】多單暫時離場 觀望為宜

　　基本面供需偏弱持續(xù)：2月精鋅礦加工費(fèi)進(jìn)一步上調(diào)，煉廠分享利潤7300元/噸附近高位，煉廠瓶頸仍待解決；下游尚未開工，消費(fèi)持續(xù)維持幾近停滯狀態(tài)。庫存也進(jìn)入季節(jié)性累庫的關(guān)節(jié)階段。滬鋅1904昨日期價開盤承壓震蕩回落，午后小幅反彈后再次弱勢下探，微幅沖高后震蕩回調(diào)，午后探底回升，夜盤低開沖高回落盤整，操作上，多單暫時離場，觀望為宜。

　　黑金品種

　　【焦炭】總體仍呈現(xiàn)窄幅震蕩

　　榆林市能源局下發(fā)文件，同意首批49家煤礦合計(jì)產(chǎn)能16880萬噸復(fù)產(chǎn)。與此同時，公布44家合計(jì)6680萬噸產(chǎn)能第一批重大隱患掛牌督辦企業(yè)，復(fù)產(chǎn)情況不容樂觀。 首批復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能僅占全市40%，因掛牌督辦而不得復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能占比過大：榆林市全市在產(chǎn)+在建產(chǎn)能共4.05億噸，首批批準(zhǔn)復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能為1.69億噸，僅占41.73%，復(fù)產(chǎn)比例偏低。與此同時，文件掛牌督辦第一批重大隱患產(chǎn)能高達(dá)6680萬噸，占總產(chǎn)能約16.49%，比例過高。按照榆林能局最新文件《關(guān)于做好煤礦復(fù)工復(fù)產(chǎn)工作的通知》，此類產(chǎn)能整改到位前不得復(fù)產(chǎn)，這就導(dǎo)致在需求恢復(fù)的進(jìn)程中供給無法恢復(fù)到正常水平，復(fù)產(chǎn)形式不容樂觀。焦炭1905昨日期價開盤微幅上行后震蕩回落，午后止跌震蕩反彈，小幅收漲，夜盤繼續(xù)震蕩盤整，總體仍呈現(xiàn)窄幅震蕩，成交量繼續(xù)萎縮，短線操作為宜，震蕩區(qū)間（2000－2120）。

　　【焦煤】關(guān)注20日線支撐

　　近期焦企開工依舊上升，焦炭供應(yīng)相對充足，且受鐵礦上漲，鋼廠利潤受到一定壓縮，短期繼續(xù)關(guān)注鋼廠的庫存以及補(bǔ)庫情況。焦煤在春節(jié)前后安全大檢查，煤礦產(chǎn)量釋放有限，供給將維持緊平衡，隨著進(jìn)口煤通關(guān)不佳，焦煤價格有望震。榆林市能源局下發(fā)文件，同意首批49家煤礦合計(jì)產(chǎn)能16880萬噸復(fù)產(chǎn)。與此同時，公布44家合計(jì)6680萬噸產(chǎn)能第一批重大隱患掛牌督辦企業(yè)，復(fù)產(chǎn)情況不容樂觀。 首批復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能僅占全市40%，因掛牌督辦而不得復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能占比過大：榆林市全市在產(chǎn)+在建產(chǎn)能共4.05億噸，首批批準(zhǔn)復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能為1.69億噸，僅占41.73%，復(fù)產(chǎn)比例偏低。與此同時，文件掛牌督辦第一批重大隱患產(chǎn)能高達(dá)6680萬噸，占總產(chǎn)能約16.49%，比例過高。按照榆林能局最新文件《關(guān)于做好煤礦復(fù)工復(fù)產(chǎn)工作的通知》，此類產(chǎn)能整改到位前不得復(fù)產(chǎn)，這就導(dǎo)致在需求恢復(fù)的進(jìn)程中供給無法恢復(fù)到正常水平，復(fù)產(chǎn)形式不容樂觀。焦煤1905昨日期價開盤微幅向上調(diào)整后震蕩下行，盤中兩次小幅度跳水，午后延續(xù)低位震蕩整理，尾盤收跌逾1%，夜盤低開震蕩整理，今日關(guān)注20日短線支撐，若有效擊穿，逢高輕倉試空。

　　【螺紋】關(guān)注反彈高度

　　本期全國35個主要城市螺紋鋼庫存量為827.69萬噸，與上周724.59萬噸相比，周環(huán)比增加103.1萬噸。螺紋鋼社會庫存連續(xù)十周出現(xiàn)增長，由于終端需求釋放緩慢，鋼材庫存仍將繼續(xù)增長。目前下游需求仍然沒有啟動，鋼貿(mào)商冬儲的現(xiàn)貨具有加大風(fēng)險，而且需求釋放仍然需要時間。市場需求仍未啟動，成交未見起色，短期價格處于有價無市狀態(tài)。期貨市場卷螺弱勢回落，市場悲觀情緒加重。當(dāng)前市場庫存壘庫加速，去庫存意愿較強(qiáng)，短期價格或?qū)⒗^續(xù)走弱。礦石方面鋼廠補(bǔ)庫需求較弱，部分剛需有所成交，但整體尚未達(dá)到市場預(yù)期。市場庫存壘庫加速，成材端價格壓力增大，礦石受巴西潰壩事故推動維持高位，鋼廠利潤或?qū)⑹艿綌D壓。螺紋1905昨日期價一直維持弱勢震蕩整理態(tài)勢，雖然午后及夜盤出現(xiàn)小幅度上攻，但技術(shù)上日線趨于弱勢，操作上，前期盈利空單暫時持有，今日繼續(xù)關(guān)注反彈高度。

　　農(nóng)產(chǎn)品

　　【棉花】等待調(diào)整企穩(wěn)關(guān)注做多機(jī)會

　　談判仍將繼續(xù)舉行，本周談判移至美國舉行，目前美棉價格利于滑準(zhǔn)稅進(jìn)口配額的使用。宏觀消息上，中國1月社融數(shù)據(jù)超預(yù)期，美朝首腦將在月底（2.27-2.28）在越南舉行第二次會晤，目前情況下判斷中美出臺折中結(jié)果概率大。行業(yè)基本面上，USDA上調(diào)中國產(chǎn)量下調(diào)需求導(dǎo)致全球庫存消費(fèi)比比上月略有上升，截至節(jié)前（2月1日）棉紗利潤持續(xù)下滑接近持平，棉紗工廠庫存在開工下降情況下高于去年同期水平，滌綸工廠庫存偏低，但下游坯布庫存比去年同期高13.3%；棉花1905昨日期價開盤直線拉升，最高沖至15135，承壓震蕩回落調(diào)整，午后延續(xù)震蕩整理，夜盤高開拉升上漲，操作上，等待調(diào)整企穩(wěn)關(guān)注做多機(jī)會。

　　【白糖】逢回調(diào)關(guān)注做多機(jī)會

　　基本面供需正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，greedpool預(yù)計(jì)19/20年度全球糖市供應(yīng)轉(zhuǎn)為緊缺136萬噸，并且也下調(diào)了18/19榨季全球食糖供應(yīng)過剩量至246萬噸.國內(nèi)糖市節(jié)后第一周期現(xiàn)貨均出現(xiàn)明顯變化，鄭糖大幅波動，現(xiàn)貨略有松動，需要關(guān)注現(xiàn)貨松動后能否吸引買需進(jìn)場。白糖1905昨日期價開盤大幅拉升，最高沖至5135回落調(diào)整，午后延續(xù)震蕩整理，夜盤微弱上行，操作上，逢回調(diào)關(guān)注做多機(jī)會。

　　【具體行情看盤中表現(xiàn)，以上觀點(diǎn)僅供參，不構(gòu)成操作建議】